Le Trésor malien a mobilisé 33 milliards de FCFA le mercredi 14 octobre 2026 sur le marché des titres publics de l’Union monétaire ouest-africaine (UMOA), dépassant son objectif initial de 30 milliards de FCFA. Selon les résultats publiés par UMOA-Titres, les investisseurs ont soumis des offres totalisant 64,355 milliards de FCFA, soit plus du double du montant recherché. L’opération a également enregistré un retour, encore limité, de la demande sur les obligations à cinq ans, délaissées lors de la précédente adjudication.
L’émission simultanée de bons et d’obligations assimilables du Trésor a enregistré un taux de couverture de 214,52 %, correspondant au rapport entre les soumissions reçues et le montant initialement recherché.
Sur les 64,355 milliards de FCFA proposés par les investisseurs, le Trésor a retenu 33 milliards et rejeté 31,355 milliards. Le taux d’absorption, qui mesure la part des offres effectivement acceptées, s’est établi à 51,28 %.
Cette opération permet ainsi au Mali de dépasser de 3 milliards de FCFA son objectif initial de mobilisation.
Dans le détail, les résultats de l’adjudication font ressortir des niveaux de demande différents selon les maturités proposées.
Les bons assimilables du Trésor (BAT) à 364 jours ont recueilli 16,05 milliards de FCFA de soumissions. Le Trésor en a retenu 7 milliards, avec un rendement moyen pondéré de 4,67 %.
Les obligations assimilables du Trésor (OAT) à trois ans ont concentré la majeure partie des offres, avec 45,595 milliards de FCFA proposés. Sur ce montant, 23,29 milliards ont été retenus. Leur rendement moyen s’est établi à 7,78 %, pour un coupon annuel de 6 %.
Les obligations à cinq ans ont, pour leur part, enregistré 2,71 milliards de FCFA de soumissions, intégralement acceptées par le Trésor. Leur rendement moyen ressort à 7,63 %, tandis que le coupon annuel est fixé à 6,20 %.
L’un des faits marquants de cette adjudication est le retour des investisseurs sur la ligne obligataire à cinq ans. Lors de l’opération précédente, organisée le 30 septembre 2026, cette maturité n’avait enregistré aucune offre.
À cette date, le Trésor malien avait mobilisé 38,23 milliards de FCFA sur les 40 milliards recherchés. Le rendement de l’obligation à trois ans s’élevait alors à 7,74 %, contre 7,78 % lors de l’adjudication du 14 octobre.
Le retour des souscriptions à cinq ans reste modeste, avec seulement 2,71 milliards de FCFA retenus. Il marque néanmoins une reprise de la demande sur cette échéance, après son absence lors de la précédente émission.
Les offres acceptées proviennent principalement d’intermédiaires financiers établis au Burkina Faso, qui représentent 12,31 milliards de FCFA. La Côte d’Ivoire suit avec environ 9,30 milliards de FCFA, devant le Mali, avec 8,15 milliards.
Les 2,71 milliards de FCFA retenus sur les obligations à cinq ans ont été présentés depuis le Burkina Faso.
Ces données indiquent le lieu d’établissement des intermédiaires financiers ayant transmis les offres. Elles ne permettent pas, à elles seules, de déterminer la nationalité des investisseurs finaux.
À fin septembre 2026, le Mali avait mobilisé environ 1 207,35 milliards de FCFA sur le marché régional depuis le début de l’année, en tenant compte des adjudications et des emprunts syndiqués.
Avec les 33 milliards de FCFA levés le 14 octobre, le volume cumulé atteint environ 1 240,35 milliards de FCFA, soit près de 85,5 % du programme annuel de financement, fixé à 1 450 milliards de FCFA.
Cette progression rapproche le Trésor malien de son objectif annuel de mobilisation. Il convient toutefois de rappeler que ces montants sont bruts : ils ne correspondent pas au financement net effectivement disponible pour l’État, puisqu’une partie des nouvelles émissions sert notamment à rembourser ou à refinancer des titres arrivant à échéance.
Soure : Finances AO
